可交换债是什么?

可交换债券(Exchangeable Bond，简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。

可转债与可交换债的区别有哪些?

1、主体不同:可交换债券的主体通常为上市公司的股东，可转换债券的主体为上市公司本身;

2、依据法规不同:可交换债券主要依据《公司债券发行与交易管理办法》法规，而可转换债券主要依据《上市公司证券发行管理办法》法规;

3、发行目的不同:可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目;

4、所转换股份来源不同:可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份;

5、股权稀释效应不同:可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。

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